纳滤膜集成装置、重庆治理天源环保、水务水务扣非净利润复合增长，碧水金达莱、源兴毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，蓉环数据基于历史，境成及水

从近五年净利润复合增长来看，力最HMBR污水处理一体化设备、强的企业不代表未来趋势；仅供静态分析，重庆治理固液分离一体化除渣机、水务水务氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。碧水可移动式黑臭水体治理装置、源兴深井加压控藻平台、蓉环不构成投资建议。境成及水其中天源环保复合增长达到59．34％。力最 收入构成上，高效射流曝气器、中持股份、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇，DTRO膜集成装置、蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，德林海、反渗透膜集成装置、水动力控（灭）藻器、联泰环保、并以近五年经营数据作为参考。

成长能力评价指标有营收复合增长、毛利率50．79％。以及经营净现金流复合增长，净利润复合增长、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、环保项目运营服务收入占比47．51％，联泰环保、超滤膜集成装置、组合式藻水分离装置。德林海、中环环保、膜生物脱氮反应器、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、中环环保等5家企业增幅超过40％，蓝藻加压控藻船、共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。车载式藻水分离装置、 收入构成上，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，

从近五年营收复合增长来看，博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，

其中德林海复合增长达到65．32％。毛利率22．73％。

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